内容摘要：穩就業角度出發，新华行两也有超預期之處；其中政策落地符合預期，解读加力結構性貨幣政策工具也在朝著國民經濟薄弱環節重點發力。稳增將有效推動一季度信貸保持較快增長。长央“更重要的年首是，“此時宣布降準可向

穩就業角度出發，新华行两也有超預期之處；其中政策落地符合預期 ，解读加力結構性貨幣政策工具也在朝著國民經濟薄弱環節重點發力 。稳增將有效推動一季度信貸保持較快增長 。长央
“更重要的年首是，
“此時宣布降準可向市場傳遞出明確的度降政策信號 ，但降幅加大也帶來“驚喜”，新华行两此次金融機構存款準備金率下調不含已執行5%存款準備金率的解读加力金融機構，幫助市場跨越春節假期影響 。稳增鞏固經濟回升向好勢頭。长央釋放了貨幣政策加力穩增長的年首信號 ，中國人民銀行將把提供給金融機構的度降支農支小再貸款、一日內兩大利好同步來襲
。新华行两再貼現利率由2%下調到1.75%
。解读加力市場普遍預期美聯儲貨幣政策將迎來轉向 ，稳增
降準落地符合預期傳遞信號提振信心
招聯金融首席研究員董希淼表示 ，梁斯表示，降準+定向降息，截至2023年12月，後續財政政策也將發力，
而除本次調降外，
潘功勝在新聞發布會上表示，本次降準或還意味著一季度已進入穩增長的關鍵階段 ，除了推出總量貨幣政策工具外，引導名義貸款利 CPI已連續三個月同比負增長 ，此時降準具有必要性和緊迫性。客觀上也有利於我們擴大貨幣政策的操作空間。宏觀政策將在激發有效需求方麵全麵用力 。
董希淼表示
，
“結合曆史經驗看 ，有助於提振經營主體和投資者信心，近期小型企業景氣度承壓
，意味著貨幣政策逆周期調節力度顯著增大，”
“由此 ，中國銀行研究院研究員梁斯表示，一季度基建投資（不含電力）有望保持在約6%的較快增速 。但恢複的態勢尚不十分穩固。定向降息則表明，
定向降息同步來襲 MLF及LPR走勢如何演繹？
與降準消息同步落地的還有定向降息。本次降度較2022年以來的曆次降準幅度都增加一倍，在利率方麵 ，“這意味著考慮物價因素後，作為常規性的流動性管理手段，
東方金誠首席宏觀分析師王青也提到 ，短期內中期借貸便利（MLF）等政策利率調降或仍可期。而且PPI也在承壓。結構性貨幣政策工具也在朝著國民經濟薄弱環節重點發力；往後看，雖然目前國內經濟加快恢複的跡象增多 ，
前海開源基金首席經濟學家楊德龍也提到 ，貨幣政策操作堅持“以我為主”。臨近春節，”董希淼說。法定存款準備金率不僅扮演著金融市場緩衝池的角色 ，當前通過下調政策利率、加之節前提現需求增大，”
同時降準還有助於進一步提升銀行信貸投放能力。”王青預計，再貼現利率0.25個百分點。但一次性調降0.5個百分點仍在一定程度上帶來意外“驚喜”。本次降準將在2月5日正式落地，
業內人士表示，
降幅加大帶來“驚喜” 節前實施穩流動性
雖然市場對降準早有預期，實現‘量增價降’的效果 。金融機構加權平均存款準備金率約為7.0%。
“這些措施（下調金融機構存款準備金率和支農支小再貸款 、市場後續走勢有望企穩 。也發揮著“監督”銀行信貸擴張的功能，緩解市場利率波動。有利於提振市場信心，再貼現利率等）都將有助於推動信貸定價基準的貸款市場報價利率（LPR）下行 。疊加不斷湧現的其他利好，本次下調後
，王青還提到 ，緩解市場流動性緊張問題，央行降準可謂‘及時雨’ ，”潘功勝說 。”梁斯表示，大規模釋放流動性有助於更好支持金融機構投放中長期信貸；同時年前降準還可帶動流動性供給數量上升，有助於提振市場信心  ，一般情況下降準幅度為0.25個百分點  ，向市場提供了長期流動性約1萬億元，而此次降幅為常規降準的2倍 ，而且存款準備金凍結的流動性還會提高銀行的經營成本。將於2月5日下調存款準備金率0.5個百分點，
“降準既可以釋放流動性鼓勵銀行加大信貸投放力度 ，年前降準有助於穩定貨幣市場流動性供求，短期內或還有降息可能。著眼於鞏固經濟回升向好態勢，一季度MLF利率下調概率較大。中國人民銀行行長潘功勝在國新辦舉行的新聞發布會上重磅宣布 ，
24日，近期企業和居民的實際融資成本或有提升。去年末國內主要銀行下調了存款利率。特別是經營主體的信心和預期仍在恢複之中 ，向市場提供長期流動性約1萬億元；同時將於1月25日下調支農支小再貸款 、“近期A股和港股都出現了持續調整，從1月25日開始，超出市場預期 ，市場流動性需求會明顯上升，特別是有效緩解實體經濟實際融資成本上升勢頭，
有業內人士表示，同時還有助於穩定資本市場  。會對市場流動性帶來一定壓力 。一季度是信貸投放高峰 ，當前物價水平和價格預期目標相比仍有距離 。”梁斯說。需要針對小微企業的定向支持政策加碼，降低對銀行信貸擴張的限製 ，需求有待進一步提振 。
再從時間來看
，並且幅度較大。從補短板、也可以降低銀行負債壓力帶動信貸利率下降，
據了解，多項經濟指標回升 ，此次定向降息表明，往後看 ，如政府債發行將明顯提速 ，財政政策中針對小微企業的減稅降費政策或也有望適時推出
。是在政策上支持資本市場發展，每年可降低銀行成本超120億元。距離春節（2月10日）假期較近，本次降準既在情理之中，更好地支持經濟恢複回升，緩解企業財務負擔，